1965年，香港的炒地风已经到了不可遏制的地步，这给银行带来了很大威胁。1965年1月28日，香港一家小银行——明德银号以及该银号在九龙弥道的分号，连续两天发生挤提风潮。官方在最短的时间内介入其中，并核查了银行的所有账目，但最后，明德银号还是被迫宣布破产。究其原因，主要是因为银行参与房地产投机，使其流动资金急剧减少，从而丧失了偿债能力。明德银号的破产给很多银行敲响了警钟，也使更多银行的客户心急如焚，他们心急火燎地赶往银行提款，挤提风潮由此大规模爆发，并迅速蔓延到全港其他的银行。广东商业信托银行就是在这一时期倒闭的，甚至连实力雄厚的恒生银行也不得不将投权转卖给汇丰银行。其中有很多银行虽然没有倒闭，但已是“苟延残喘”。银行危机迅速波及地产业。一度火爆的房地产业一落千丈，地价楼价疯狂下跌。那些投机的地产商、建筑商、银行家亏得血本无归，纷纷破产；即使没有破产的，也是元气大伤，只能惨淡度日。